Финансовые ресурсы - материально-вещественный носитель финансовых отношений. Финансовое распределение охватывает общественный продукт и часть стоимости НБ, поэтому к финансовым ресурсам относим ту часть стоимости общественного продукта и НБ, которая распределяется и перераспределяется с помощью финансов. Финансовые ресурсы - денежные доходы и накопления, формируемые в руках субъектов хозяйствования и государства и предназначенные для целей расширенного воспроизводства, материального стимулирования, удовлетворения социальных потребностей, нужд обороны и госуправления.

Финансовые ресурсы являются одной из составных частей всех денежных ресурсов, обращающихся в стране, которые кроме них включают также кредитные ресурсы, денежные доходы населения, оборотные средства предприятий. Провести грань между финансовыми ресурсами и денежными доходами нетрудно. т.к. финансовые ресурсы находятся в распоряжении государства и субъектов хозяйствования, а вторые - в руках граждан и используются для обеспечения жизненных потребностей.

Кредитные и финансовые ресурсы имеют разные источники, а во II, - кредитные используются на условиях срочности, платности, возвратности.

Оборотные средства также не включаются в состав финансовых ресурсов, т.к. особенности использования оборотных средств на предприятии предполагают постоянное, неразрывное их обращение в форме натурально-вещественного слагаемого. Предприятие не может оборотные средства даже временно направить на другие цели, т.к. ОС всегда должны строго использоваться на обслуживание кругооборота предметов труда на предприятии. Финансовые ресурсы не обладают большей независимостью от натурально-вещественной формы стоимости создаваемого продукта. Они могут распределяться и перераспределяться по различным каналам и денежным фондам, поэтому специалисты не включают оборотные средства в состав финансовых ресурсов.

Состав финансовых ресурсов: основу составляет СОП (на микроуровне - выручка). Он подразделяется на ВНП и возмещение фонда оборотных средств.

Возмещение фонда оборотных средств - закупка товарно - материальных ценностей, предметов труда для возобновления производственного процесса, здесь финансовые ресурсы формируются засчет излишка основных средств.

В состав ВНП на стадии первичного распределения включаются: возмещение основных средств, фонд оплаты труда и чистый доход общества.

Возмещение основных средств происходит засчет амортизационного фонда (только реновация), ремонтного фонда и нематериальных активов; - все эти 3 элемента являются отдельными видами финансовых ресурсов)

Фонд оплаты труда не относится к финансовым ресурсам, но из з/пл удерживаются налоги(т.е. часть ФОТ через вторичное распределение превращается в финансовые ресурсы) и добровольные платежи (страховые взносы, покупка ЦеБу).

Чистый доход общества включает 3 категории:
1) Косвенные налоги (НДС, акцизы, таможенные пошлины).
2) Отчисления во внебюджетные фонды и другие платежи, включаемые в себестоимость продукции.
3) Прибыль. И все эти 3 элемента входят в состав финансовых ресурсов.

Т.е. к финансовым ресурсам относится большая часть созданного обществом продукта. По данным Минфина, в 1996 году объем финансовых ресурсов составил 1624 трлн. рублей, а ВВП - 2300 трлн. рублей; прогноз на 1997 год - 2100 и 2720 трлн. руб. соответственно. Структура финансовых ресурсов:
27 % - амортизационные отчисления (из-за переоценки);
24% - прибыль;
18% - косвенные налоги;
15% - во внебюджетные фонды.

Пути увеличения финансовых ресурсов :
I. Внешние займы - привлечение финансовых ресурсов других государств.
II. Своеобразный источник финансовых ресурсов - денежная эмиссия. Обращаясь к печатному станку, государство облагает нас незримым косвенным налогом.

Еще один путь - национальное имущество, оцениваемое в $3,5 трлн., которое лишь частично входит в состав финансовых ресурсов через выручку от реализации государственного имущества и приватизации, от продажи ненужного имущества юридических лиц, остатков неиспользованных финансовых фондов, созданных в прошлые годы(бюджетные, внебюджетные, резервные, экономического стимулирования), выручка от реализации бесхозного, конфискованного имущества, возврат кредитов некоторыми странами- должниками. По прогнозам на 1997 год, доходы от продажи имущества - 14 трлн рублей - около 0,5%.

Источники финансовых ресурсов стоимость общественного продукта и НБ:

Виды - конкретные формы, в которых осуществляется финансовое распределение этих источников (конкретные платежи, отчисления, доходы, накопления, которые мы относим к финансовым ресурсам.

Объем финансовых ресурсов в первую очередь зависит от объема ВВП, создаваемого в стране, их номинальная величина также зависит и от масштаба цен, а также от соотношения отдельных частей общественного продукта, и прежде всего необходимого и прибавочного продукта(чем больше прибавочный, тем больше величина финансовых ресурсов. Увеличение финансовых ресурсов также может происходить засчет увеличения стоимости основных фондов в результате изменения нормы амортизации или переоценки основных фондов.

Факторы, влияющие на величину отдельных видов финансовых ресурсов :
1) На величину амортизации влияют: уровень амортизационных норм, балансовая стоимость основных фондов, соотношение между отдельными элементами основных фондов.
2) Отчисления во внебюджетные фонды, т.к. они установлены в % от ФОТ, то зависят от величины ФОТ, ставок страховых взносов, уровня собираемости.
3) Прибыль зависит от уровня рентабельности(издержек), объема производства и реализации, структурных сдвигов и цены - как основного фактора.
4) Косвенные налоги зависят от объема облагаемого оборота, уровня ставок косвенных налогов, собираемости(налоговой дисциплины) и уровня налоговых льгот.

Нехватка финансовых ресурсов, с 1 стороны в результате прямого сокращения их реального объема из-за спада производства, а с другой стороны - резкое увеличение потребности в финансовых ресурсах всех сфер финансовых отношений, вызванных необходимостью инвестирования структурной перестройки экономики (демилитаризация, демонополизация); дезынтеграция производства и социальная защита малоимущих, кроме того увеличение затрат в результате обнищания большой группы населения.

Дополнительные источники финансовых ресурсов, из-за чего недополучаем - несовершенство законов; - ошибки принятия управленческих решений (уход за рубеж огромных капиталов, в больших масштабах оказывается экономическая помощь другим странам.

Потеря финансовых ресурсов происходит в результате продажи крупных предприятий за мизерные цены во времена ваучеризации (e.g. Англия в свое время от этого получила $100 млрд., а Россия - около $2-3 млрд.

Огромный источник финансовых ресурсов заключен в полезных ископаемых, которые по разным данным оцениваются в $29 трлн.

Кроме того, огромный финансовый потенциал заключается в высококвалифицированной рабочей силе, однако государство не создает благоприятных условий для ее экспорта, в то время как во многих других странах грамотно поставленный экспорт рабочей силы значительно пополняет государственную казну. У нас же в стране в 1995 году за рубеж выехало 11000 чел.

Резервы увеличения финансовых ресурсов : увеличение их реального объема и рациональное их использование. Помимо утечки большой части капитала за рубеж, Россия оказывает весьма солидную помощь другим странам, огромные потери - около $10 млрд. - принесла война в Чечне. Кроме того, запланированы очень большие затраты на предстоящие крупные проекты (ж/д магистраль С.-Петербург - Москва; Олимпийские игры в С.-Петербурге).

Основные направления использования финансовых ресурсов :
1. Расходы (использование финансовых ресурсов на обеспечение воспроизводственного процесса - средства коммерческих предприятий. Сюда относятся: расходы на финансирование капвложений, затраты на ремонт, на приобретение нематериальных активов, восполнение недостатка и финансирование прироста оборотных средств; выплата премий работникам для стимулирования труда; предоставление дотаций убыточным предприятиям; формирование резервного фонда; выплата страхового возмещения предприятиям и организациям, финансирование НИОКР.
2. Финансирование социально-культурных расходов. Выплаты нетрудоспособным, малоимущим, финансирование социально-культурных учреждений некоммерческого типа; страховые возмещения по личному страхованию, выплачиваемые гражданам страховыми органами, оказание материальной помощи, различные социальные льготы.
3. Использование финансовых ресурсов на нужды обороны, правоохранительных органов, органов госвласти.

Расходы на выполнение финансовых обязательств перед учредителями, инвесторами (расходы по обслуживанию государственного внешнего и внутреннего долга); выплата дивидендов акционерам; % по акциям промышленных предприятий).

Финансовые ресурсы - все доходы и расходы РФ,

ее субъектов, муниципальных образований и хозяй-

ствующих субъектов.

Различают следующие основные направления

инвестирования финансовых ресурсов:

1) финансирование структурной перестройки экономи-

ки с целью развития наиболее приоритетных на-

правлений;

2) финансирование и финансовая поддержка науко-

емких технологий и производств, основанных на

национальных сырьевых ресурсах;

3) финансирование новых перспективных конкурен-

тоспособных отраслей, направлений и отдельных

производств;

4) финансирование затрат, связанных с развитием

непроизводственной инфраструктуры, воспроиз-

водством рабочей силы, повышением ее квалифи-

кации, развитием науки, профессиональной подго-

товкой кадров и ориентацией на новые технологии.

Существуют различные рычаги регулирования ресур-

сов экономики. На макроуровне такими рычагами

являются звенья финансовой системы: бюджетная

система, кредитная система, страхование и др.

Главным источников денежных фондов выступает

национальный доход страны - вновь созданная

стоимость. Он распределяется на стоимость необхо-

димого и прибавочного продукта. Необходимый про-

дукт и часть прибавочного - это фонд воспроиз-

водства рабочей силы. Остальное - это фонд

накопления.

Финансовые ресурсы складываются из трех источ-

1) средства, аккумулируемые в государственной бюд-

жетной системе;

2)средства внебюджетных фондов;

3) ресурсы, получаемые самими предприятиями (при-

быль, амортизация).

Ресурсы могут быть централизованными (государ-

ственными) и децентрализованными (ресурсы хозяй-

ствующих субъектов).

Главный инструмент регулирования воспроизвод-

ственных пропорций на уровне отдельного предприя-

тия, - финансы предприятий. Функционируя

в сфере материального воспроизводства, они обслу-

живают кругооборот производственных фондов. Фи-

нансовые потребности предприятия, не обеспечен-

ные ценой и финансируемые из бюджета, порождают

постоянное желание получать ресурсы из централи-

зованных фондов.

Финансовые ресурсы предприятий - это сово-

купность доходов и поступлений, находящихся в рас-

поряжении субъекта хозяйствования.

Финансовые ресурсы предназначены для:

1 выполнения финансовых обязательств;

покрытия затрат по расширенному воспроизводству;

материального поощрения работников.

У хозяйствующих субъектов основными денежными

фондами являются фонд накопления, фонд по-

требления и фонд финансовых резервов.

Децентрализованные ресурсы классифицируют-

1) собственные и привлеченные (прибыль, амортизация,

денежные средства в обороте, выручка от продажи

имущества, прибыль от выполнения работ и услуг, все

виды кредиторской задолженности);

2)заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты

банков, средства различных финансовых структур;

3)ресурсы, получаемые в порядке перераспределе-

ния (страховые возмещения, субсидии государства,

субвенции).

Регулирование финансовых ресурсов происходит

в трех формах:

^самофинансирование;

2)кредитование;

3) государственное финансирование.

Каждое предприятие для осуществления своей деятельности привлекает разные виды финансовых ресурсов. Они отличаются своими характеристиками. Поэтому каждая организация проводит постоянный анализ соотношения финансовых источников, а также эффективности их использования. Это позволяет устранять неблагоприятные факторы, которые сдерживают развитие. Основные виды финансовых ресурсов будут рассмотрены далее.

Определение

В хозяйственной деятельности любого предприятия применяются разные виды финансовых ресурсов. Это источники денежных средств и их эквивалентов, которые мобилизуются компанией для осуществления своей деятельности. Они накапливаются в определенных фондах, направляясь в определенные сферы деятельности.

Денежные средства, которыми владеет предприятие, направляются на развитие его производства, а также содержание объектов, которые относятся к категории непроизводственной сферы. Часть ресурсов направляется на потребление. Также некоторое количество денег находится в резервном фонде.

Источниками поступлений таких ресурсов могут быть разные финансовые поступления. Они предоставляются собственниками организации во время ее основания. Также финансовыми ресурсами являются заемные средства инвесторов, кредитных организаций. Они также принимают участие в основной деятельности компании. Привлекая дополнительные источники финансирования, организация получает новые, дополнительные возможности.

Формирование ресурсов коммерческой организации

Существующие виды финансовых ресурсов предприятия нужны для обеспечения деятельности коммерческой организации. За их счет производится не только основная производственная деятельность, но и ее расширение, развитие.

Первоначально финансовые ресурсы подобных компаний формируются при их создании. Это уставный капитал, который складывается из долей собственников. Каждый из них вносит определенную часть денежных средств, имущества или прочих ценностей, которые впоследствии позволят компании осуществлять свою деятельность.

Уставный капитал позволяет создать ту базу, которая впоследствии сможет гарантировать выполнение производственных программ, обязательств перед собственниками.

После первого года работы у предприятия может появиться прибыль. Ее распределяют, направляя часть в развитие организации. Также для этого могут привлекаться разные сторонние источники. Это могут быть безвозмездная или оплатная помощь инвесторов и т. д.

Ресурсы некоммерческой организации

Виды финансовых ресурсов некоммерческих организаций также разнообразны. Они формируются из накоплений, поступлений, которые направляются на достижение главной цели существования компании. К их числу относят вступительные взносы участников организации, а также их членские взносы.

Доходы некоммерческой организации могут быть сформированы в результате предпринимательской или иной другой деятельности. Также поступления могут приходить из бюджетных фондов, а также в качестве безвозмездной помощи, которую оказывают частные и юридические лица.

Эти средства могут быть потрачены на оплату труда сотрудников, аренду помещения, транспорта, приобретение необходимого оборудования. Также из этих средств осуществляются платежи в бюджет, внебюджетные государственные фонды. Источники ресурсов могут быть направлены на капитальный ремонт или приобретение зданий, сооружений.

Финансы государства

Отдельно стоит отметить важную функцию существующих видов государственных финансовых ресурсов. Они складываются с поступлений от хозяйственной деятельности разных субъектов. Они оказывают значительное воздействие на показатели государственной мощи. Около 56 % от ВВП составляют финансовые ресурсы.

Поступления в бюджетные и внебюджетные фонды формируются в результате производственной деятельности компаний, а также распределения и перераспределения внутреннего общественного продукта, дохода на макроуровне. Финансовые ресурсы государства имеют денежное выражение. Они распределяются в соответствии с общественными и производственными нуждами.

За счет финансовых источников страны возмещается выбытие разных основных фондов, удовлетворяются общегосударственные нужды, в том числе и обеспечение расширения для производственной деятельности. Чем больше ресурсов поступает в фонды государства, тем субъекты его хозяйственной деятельности эффективнее осуществляют свою работу. Это позволяет ускорить экономический рост, повысить благосостояние населения.

Структура ресурсов

Рассматривая виды финансовых ресурсов государства, стоит отметить, что на них значительно влияют результаты хозяйственной деятельности отдельных субъектов. Поэтому государство заинтересовано создавать условия для продуктивной производственной деятельности компаний.

Их финансовые ресурсы состоят из собственных и заемных средств. Государство регламентирует порядок формирования подобных фондов, а также их соотношение. Для каждой конкретной отрасли применяются определенные нормативы. Это позволяет снизить риск утраты финансовой устойчивости организации, а также создает минимально необходимые условия для продуктивной деятельности.

Особого рассмотрения требует соотношение собственных и заемных средств компании. Существует оптимальный уровень, при котором ее деятельность будет максимально эффективной. Полное отсутствие в балансе заемных средств значительно повышает стабильность компании, но при этом снижает эффективность использования ее капитала.

Основные составляющие

Существуют разные источники и виды финансовых ресурсов. Они отличаются рядом характеристик.

Собственные источники финансирования могут быть внешними и внутренними. К первой категории поступлений относятся дополнительные взносы в уставный капитал или повторные эмиссии акций, бюджетные дотации, а также перераспределенные средства.

Внутренними источниками собственного капитала являются взнос учредителей компании при ее организации, нераспределенная прибыль (остается после выплат акционерам или собственникам). Также в эту группу входят амортизационные отчисления и прочие источники.

Заемные источники формируются из долгосрочных и краткосрочных кредитов банков, коммерческих займов, облигаций.

Собственные источники

Основным видом финансовых ресурсов на предприятии является собственный капитал. Он составляет большую часть всех средств. Этот фонд формируется из нескольких источников. Основным из них является уставный капитал. Это база, которая позволяет компании организовать все процессы для получения прибыли. Количество уставного капитала определяется в соответствии с формой организации предприятия.

Когда компания функционирует более года, к ее собственным источникам присоединяется часть чистой прибыли, которая остается на предприятии после уплаты долей акционерам и собственникам. В некоторые годы вся чистая прибыль может быть направлена на дальнейшее развитие компании. Однако выплаты дивидендов и долей все же должны иметь место. В противном случае стоимость организации может снижаться.

Также значимым фондом являются амортизационные отчисления. Этот фонд создается с целью компенсировать износ оборудования, нематериальных активов. Это необходимо для проведения модернизации технической базы, использования современного оборудования. Этот доход компания получает в ходе продаж. Амортизация включается в себестоимость продукции.

Заемные источники

Существующие виды финансовых ресурсов организации могут быть не только собственными, но и заемными. Они могут поступать от кредитных организаций, инвесторов, а также из бюджетных фондов. Последний из названных источников получают не все компании. Государство финансирует только стратегически важные отрасли и предприятия.

Заемный капитал получают от разных организаций на платной основе. Компания обязуется вернуть этот капитал с процентами. Это вознаграждение за пользование заемными средствами. Получить подобное финансирование может далеко не каждая компания. Инвесторы заинтересованы вкладывать капитал только в прибыльные направления, стабильные компании.

Количество заемных средств в структуре капитала должно соответствовать особенностям работы предприятия. Оно рассчитывается отдельно для каждой организации. При этом учитывают возможные риски и предполагаемый размер прибыли от привлечения подобных инвестиций.

Соотношение финансовых источников

Все формы и виды финансовых ресурсов предприятия отображаются в его финансовой отчетности. Они представлены в форме № 1 «Баланс». Все финансовые источники находятся в пассиве. Они разделены на 3 раздела. Это собственный капитал, а также долгосрочные и краткосрочные займы.

В активной стороне баланса отражается информация о том, какое имущество было профинансировано за счет этих средств. Это необоротные и оборотные фонды. От правильности организации структуры баланса во многом зависит эффективность работы предприятия. Поэтому в ходе анализа деятельности организации эти показатели постоянно оцениваются.

В компании должны присутствовать собственные источники финансирования. Они должны составлять большую часть баланса. Однако без заемного капитала деятельность организации считается недостаточно эффективной. Считается, что организация, которая работает только за счет собственных средств, теряет определенные выгоды. Привлекая платные ресурсы, она может развивать новые направления производства, стимулируя увеличение чистой прибыли.

Распределительная функция

Существующие формы и виды финансовых ресурсов выполняют несколько функций. Основными из них является распределение, контроль и обслуживание деятельности предприятия. Поэтому к выбору и структуре денежных средств предприятия нужно относиться ответственно.

Распределительная функция заключается в формировании всех необходимых денежных фондов. Финансовые ресурсы участвуют в распределении доходов, поступлений средств. Это позволяет своевременно и в полном объеме выполнять все обязательства перед кредиторами, контрагентами, персоналом и государственным бюджетом.

Контрольная функция

Существующие виды финансовых ресурсов выполняют также контрольную функцию. Она позволяет отследить финансовое состояние организации, определить сдерживающие развитие факторы и устранить их. На основании системы показателей, которые оцениваются аналитическим отделом, удается установить, эффективно ли используются ресурсы, какой размер прибыли компания получает от собственных и заемных источников финансирования.

Обслуживающая функция

Существующие виды финансовых ресурсов организации выполняют также обслуживающую функцию. Ее еще называют воспроизводственной. Финансовые ресурсы позволяют осуществлять процесс движения доходов (первичных, вторичных и конечных). Они должны непрерывно перемещаться, обеспечивая нормальную деятельность организации.

Эта функция позволяет обеспечивать платежеспособность компании, выполнять обязательства перед контрагентами, поставщиками, кредиторами и т. д.

Перечисленные функции тесно взаимосвязаны. Обслуживание невозможно без распределения дохода. Правильно организовать движение потоков позволяет контрольная функция.

Рассмотрев виды финансовых ресурсов, а также их особенности, можно определить их основные функции и назначение.

Коммерческих организаций

Финансовые ресурсы коммерческой организации - это совокуп­ность денежных доходов, поступлений и накоплений коммерческой организации, используемых для обеспечения ее деятельности, разви­тия организации или сохранения ее места на рынке, а также для ре­шения некоторых социальных задач.

Источники финансовых ресурсов при создании коммерческой ор­ганизации . В момент создания коммерческой организации форми­руются: уставный капитал (складочный капитал - у товариществ, паевой фонд - у производственных кооперативов, уставный фонд - у унитарного предприятия) за счет взносов учредителей. Устав­ные (складочные) капиталы товариществ и обществ с ограничен­ной ответственностью разделены на доли, уставные капиталы ак­ционерных обществ - на акции; соответственно они формируют­ся за счет взносов учредителей и участников на приобретение этих долей и акций. Уставный капитал может быть оплачен в денежной форме и другим имуществом. Отдельные виды деятельности пре­дусматривают правовое регулирование доли уставного капитала в денежной форме (например, банковская деятельность). Паевой фонд производственного кооператива формируется за счет паев участников, которые также могут быть в денежной и неденежной форме. Уставный фонд унитарного предприятия образуется за счет капитальных расходов бюджета соответствующего уровня, а также непосредственной передачей зданий, сооружений, оборудования, земельных участков. При этом российским законода­тельством запрещено совместное участие Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования в создании одного предприятия. В качестве источников финансо­вых ресурсов в момент создания организации рассматривается именно денежная часть оплаты уставного капитала (складочного капитала, уставного или паевого фонда).

Источники финансовых ресурсов в процессе функционирования коммерческой организации.

1. Основным источником формирования финансовых ресур­сов коммерческой организации является выручка от реализации товаров (работ, услуг), относящихся к уставной деятельности этой организации. Увеличение выручки от реализации продук­ции - одно из главных условий роста финансовых ресурсов ком­мерческих организаций. Такое увеличение может быть определе­но ростом выпуска и продаж товаров (работ, услуг), а также рос­том цен и тарифов. В условиях конкуренции и эластичного спроса, как правило, связь между этими двумя факторами обрат­но пропорциональная: поднятие цены может привести к сокра­щению объема продаж, и наоборот. В целях максимизации при­были коммерческая организация вынуждена искать оптимальное соотношение между ценой и объемом производства. Структура выручки от реализации определяется производительностью тру­да, трудоемкостью и капиталоемкостью производства, наличием современных технологий, позволяющих экономно использовать различные виды ресурсов.

2. Деятельность коммерческой организации также связана с реализацией имущества, когда морально (иногда и физически) ус­таревшее оборудование и другое имущество продаются по оста­точной стоимости, реализуются запасы сырья и материалов. Доля данного источника в общей сумме источников финансовых ресурсов коммерческой организации зависит от множества фак­торов: вида деятельности организации (например, высокотехно­логичное, наукоемкое производство требует постоянного обнов­ления оборудования), конкретной ситуации (организация может продавать часть имущества для погашения кредиторской задол­женности). В настоящее время в условиях постоянного совершен­ствования информационных технологий практически все орга­низации обновляют компьютерную технику и программное обес­печение к ней, реализуя выбывающее имущество.

3. В процессе деятельности коммерческая организация полу­чает не только выручку от реализации, но и внереализационные до­ходы. К таким доходам относятся: поступления, связанные с пре­доставлением за плату во временное пользование денежных средств и другого имущества (включая проценты по предостав­ленным организацией займам, проценты по банковским депози­там и т.д.); поступления, связанные с участием в уставных капи­талах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); прибыль, полученная в результате совместной деятельности по договору простого товарищества; штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; поступления в воз­мещение причиненных организации убытков (включая страхо­вые возмещения); прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; сумма дооценки активов.

Внереализационные доходы разных организаций не совпада­ют по составу. Например, если в уставе одной организации сдача имущества в аренду признается как уставная деятельность, то со­ответствующие поступления арендной платы будут учитываться как выручка от реализации. Если арендная деятельность в уставе организации не предусмотрена, то поступление арендной платы классифицируется как внереализационный доход.

Факторами, влияющими на долю внереализационных дохо­дов в источниках финансовых ресурсов коммерческой организа­ции, являются степень дифференциации ее активов, доходность вложений в эти активы, степень надежности хозяйственных связей с поставщиками и покупателями и др. В условиях частого на­рушения обязательств партнерами по сделкам организация мо­жет получать значительные суммы штрафов, пеней, неустоек, предусмотренных этими договорами. Полнота поступления фи­нансовых санкций зависит также от квалифицированности юри­дической службы организации при подготовке соответствующих договоров, а также в необходимых случаях - при судебных разби­рательствах.

4. В современных условиях часть финансовых ресурсов ком­мерческой организации привлекается за счет ее участия на фи­нансовом рынке как заемщика и эмитента. Одно из важнейших значений финансового рынка - расширение возможностей хо­зяйствующих субъектов в выборе источников формирования фи­нансовых ресурсов.

Действующей коммерческой организацией (акционерным обществом) денежные средства на финансовом рынке могут привлекаться за счет дополнительной эмиссии акций. В последнее время среди крупнейших российских эмитентов (Газпром, Газинвест, Сибнефть, МТС, Вимм-Билль-Данн, Альфабанк, Сбербанк и др.) получила распространение практика привлече­ния средств и на долговых началах - путем выпуска облигаций (так называемые «корпоративные облигации») или долгосрочных векселей. При этом следует иметь в виду, что дополнительная эмиссия и выпуск долговых ценных бумаг ориентируются не только на национальных, но и на иностранных инвесторов (мно­гие из названных эмитентов выпускают ценные бумаги, номини­рованные в иностранной валюте, которые котируются на круп­нейших мировых фондовых биржах).

Высокий размер ссудного процента, жесткие требования к обеспечению делают недоступным для многих коммерческих ор­ганизаций банковский кредит как источник формирования фи­нансовых ресурсов. Особенно сложна ситуация для малых и сред­них предприятий. В настоящее время действует несколько прог­рамм (в том числе в рамках займа Европейского банка реконструкции и развития) для обеспечения доступности банковских кредитов для малого и среднего бизнеса. Тем не менее этот источник формирования финансовых ресурсов незначителен по объему для малых и средних предприятий.

Привлечение средств на финансовом рынке коммерческой организации, как правило, связано с реализацией ее крупных ин­вестиционных проектов, в том числе с расширением деятельнос­ти организации.

Значимость источников финансовых ресурсов коммерческой организации, связанных с функционированием финансового рынка, определяется инвестиционной привлекательностью дан­ной организации, ее организационно-правовой формой (привле­чение средств со всех сегментов финансового рынка возможно только акционерным обществом), уровнем доходности на фи­нансовом рынке. Коммерческие организации учитывают также, что при росте заемных источников формирования финансовых ресурсов растет риск неплатежеспособности, а следовательно, потери финансовой устойчивости.

5. Средства из бюджетов поступают коммерческим организа­циям в рамках государственной поддержки их деятельности (см. гл. 5 учебника). В условиях рыночных преобразований удельный вес бюджетных средств в источниках финансовых ресурсов предприятий существенно снизился. Тем не менее коммерческие организации могут получать бюджетные средства в форме суб­венций и субсидий, инвестиций, бюджетных кредитов из бюдже­тов разных уровней. Предоставление бюджетных средств ком­мерческим организациям носит строго целевой характер и, как правило, осуществляется на конкурсных началах. Иногда бюд­жетные средства трудно выделить из других источников финан­совых ресурсов коммерческой организации. Так, бюджетные средства, поступающие в форме оплаты государственного или муниципального заказа, отражаются как выручка от реализации.

6. Финансовые ресурсы могут формироваться за счет поступлений от основных («материнских») компаний, учредителя (учредите" лей). В процессе функционирования коммерческой организации ей могут поступать средства от учредителя (учредителей), напри­мер, при принятии решения об увеличения уставного капитала. В холдингах, финансово-промышленных группах перераспределе­ние средств носит обычно систематический и сложный характер: от головной компании - другим участникам, и наоборот, а также между участниками. Функционирование межотраслевых и внут­риотраслевых фондов НИОКР также построено на перераспреде­лении средств между организациями - участниками создания та­ких фондов.

Структура всех источников формирования финансовых ре­сурсов коммерческих организаций в Российской Федерации приведена на рис. 7.1. Данные диаграммы свидетельствуют о том, что при большом разнообразии таких источников наиболь­ший удельный вес занимает выручка от реализации продукции

(работ и услуг).

За счет перечисленных источников формируются следующие формы и виды финансовых ресурсов коммерческой организации: денежные доходы; денежные накопления; денежные поступления.

1. Денежные доходы коммерческой организации - это:

Прибыль от реализации товаров (работ, услуг);

Прибыль от реализации имущества, сальдо внереализацион­ных доходов и расходов.

Прибыль от реализации товаров (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации (уменьшенная на ве­личину налога на добавленную стоимость, акцизов и других ана­логичных налогов) и затратами на производство товаров (работ или услуг). В современной финансовой отчетности различают ва­ловую прибыль (выручка от реализации «минус» затраты без уп­равленческих и коммерческих расходов) и прибыль (убыток) от продаж (с учетом управленческих расходов):

Рис. 7.1. Структура источников формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций

Прибыль от реализации имущества определяется как разница между выручкой от реализации имущества и расходами, связан­ными с такой реализацией.

Наконец, сальдо (прибыль или убыток) по внереализацион­ным операциям определяется как доходы, полученные от таких операций, уменьшенные на расходы, связанные с их осуществле­нием.

Прибыль является важнейшим показателем финансово-хо­зяйственной деятельности организации, анализ ее абсолютной величины, динамики, соотношения с затратами или выручкой от реализации используется для оценки финансового состояния ор­ганизации, в том числе при принятии решения об инвестициях, банковском кредите.

2. Денежные накопления как форма финансовых ресурсов представлены амортизацией, резервными и другими фондами, образованными за счет прибыли прошлых лет.

Как известно, стоимость основных фондов и другого аморти­зируемого имущества переносится на стоимость вновь созданной продукции (товаров, услуг) постепенно, накапливаясь для их дальнейшего воспроизводства. Этот процесс сопровождается пу­тем регулярных амортизационных отчислений. Существует нес­колько способов начисления амортизации. В целях бухгалтерско­го учета применяются такие методы, как:

Линейный;

Уменьшения остатка;

Списания стоимости по суммам чисел лет срока полезного использования;

Списания стоимости пропорционально объему продукции

работ (услуг).

В целях налогообложения амортизируемое имущество объе­диняется в десять групп в зависимости от сроков полезного ис­пользования (ст. 258 НК РФ). К зданиям, сооружениям, переда­точным устройствам срок полезного использования которых 20 лет и выше, применяется линейный метод начисления амортиза­ции. К остальным объектам основных фондов в налоговых целях коммерческая организация имеет право выбора метода начисле­ния амортизации между линейным и нелинейным. В отношении отдельных объектов амортизируемого имущества могут приме­няться поправочные коэффициенты (2-3) (ст. 259 НК РФ).

Таким образом, удельный вес денежных накоплений, связан­ных с амортизацией, в составе финансовых ресурсов определяется стоимостью и видом амортизируемого имущества, временем его эксплуатации, выбранными методами начисления амортизации.

Соотношение между прибылью (как суммарной величины прибыли от реализации товаров (работ, услуг), прибыли от реали­зации имущества и сальдо внереализационных доходов и расхо­дов) и амортизацией как основными видами финансовых ресур­сов коммерческой организации наглядно показано на рис. 7.2.

Рис.7.2 . Структура основных видов финансовых ресурсов

коммерческих организаций

За счет отчислений от прибыли у коммерческой организа­ции могут формироваться резервные фонды: для осуществления погашения долговых обязательств, для компенсации ущерба, произошедшего в результате непредвиденных событий (см. гл. 3 учебника). Термин «фонд» в данном случае - условное назва­ние, так как накопление обычно происходит не на отдельном банковском счете, а за счет сохранения или увеличения неснижающегося остатка средств на основном счете (или основных счетах) организации.

3. Денежные поступления выступают в виде бюджетных средств; средств, привлеченных на финансовом рынке; средств, поступающих в порядке перераспределения от основной («мате­ринской») компании, от вышестоящей организации, за счет внутри- и межотраслевого перераспределения.

Направления использования

Финансовых ресурсов

Поскольку основной задачей коммерческой организации яв­ляется максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ре­сурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получени­ем результата от вложений в наиболее доходные активы.

Можно выделить следующие основные направления исполь­зования финансовых ресурсов коммерческой организации:

Капитальные вложения.

Расширение оборотных фондов.

Осуществление научно-исследовательских и опытно-кон­структорских работ (НИОКР).

Уплата налогов.

Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.

Распределение прибыли между собственниками организа­ции.

Стимулирование работников организации и поддержка чле­нов их семей.

Благотворительные цели.

Если стратегия коммерческой организации связана с сохра­нением и расширением ее позиции на рынке, то необходимы ка­питальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения - это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организа­ции. В российских условиях весьма актуально увеличение объе­мов капитальных вложений в связи с необходимостью обновле­ния оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Неблагоприятная ситуация в Российской Федерации в облас­ти инвестиций в реальный сектор экономики (так называют ка­питальные вложения в производственные отрасли экономики) вызвана следующими причинами:

Высокие темпы инфляции, характерные для 1990-х гг., не позволяли предприятиям в полной мере осуществлять расширен­ное воспроизводство основных фондов, поскольку выручка от реализации за счет разницы в ценах, как правило, не покрывала даже затраты на сырье, материалы, топливо;

Внешние инвесторы вложения осуществляют лишь в те отрасли, которые предусматривают быструю отдачу (торговая де­ятельность, сырьевые отрасли, производство строительных мате­риалов).

Инвестиции в основные фонды коммерческой организации осуществляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли коммерческой организации, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных кредитов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от разме­щения долгосрочных ценных бумаг. Банковский кредит не явля­ется главным источником для инвестиций в основной капитал, так как кредитным организациям, выдающим долгосрочные кре­диты, для поддержания ликвидности необходимо иметь такие же по срокам и суммам пассивы. Ограниченность бюджетных средств также не позволяет рассматривать поступления бюджет­ных средств как важный источник капитальных вложений. В силу незначительной емкости российского финансового рынка лишь небольшое количество коммерческих организаций может привлекать финансовые ресурсы для капитальных вложений на финансовом рынке. Кроме того, дополнительная эмиссия акций чревата опасностью потерять контроль над управлением органи­зацией. Следовательно, среди источников капитальных вложе­ний основными в настоящее время для российских коммерчес­ких организаций являются прибыль и амортизация.

Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расшире­ние оборотных фондов - закупку дополнительного сырья, матери­алов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») ком­пании, и т.д.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие ком­мерческой организации в научных исследованиях. Опыт зару­бежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечива­ют высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть при­были коммерческой организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Как уже было отмечено, отчисления от прибыли могут направ­ляться в отраслевые и межотраслевые фонды НИОКР. Такие от­числения уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.

Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организации доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав, а также внереали­зационные доходы уменьшаются на соответствующие произве­денные расходы. В налогооблагаемый доход включаются только доходы, принимаемые в целях налогообложения. Не подлежат налогообложению доходы, не учитываемые при определении на­логовой базы (например, поступления в виде целевого финанси­рования). Аналогичным образом расходы делятся на: а) уменьша­ющие налоговую базу и б) осуществляемые из прибыли, остаю­щейся в распоряжении организации. В настоящее время предусмотрена возможность переноса убытков на будущие пери­оды. Таким образом, на практике возможна ситуация, когда при наличии прибыли коммерческой организации по данным фи­нансовой отчетности у нее может не быть налогооблагаемой при­были по данным налогового учета.

Российским налоговым законодательством установлена став­ка налога на прибыль организаций в размере 24% (для нерезиден­тов - 20%); по доходам в виде дивидендов - 6% (для организа­ций-нерезидентов по российским ценным бумагам и организа­ций-резидентов по ценным бумагам иностранных эмитентов - 15%); по доходам от государственных и муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 20 января 1997 г., - 15%. В целом мож­но говорить об относительно невысокой ставке налога на при­быль (для сравнения: в Германии максимальная ставка налога на прибыль корпораций составляет 50 %). Однако необходимо от­метить, что введение главы 25 Налогового кодекса Российской Федерации «Налог на прибыль организации» предполагает сок­ращение налоговых льгот, предусмотренных ранее действовав­шим законодательством.

Малые предприятия могут перейти на упрощенную систему налогообложения, при которой происходит замена уплаты налога на прибыль организаций, налога на имущество организаций и единого социального налога единым налогом. Объектом налого­обложения считаются или полученные доходы (они учитываются так же, как при определении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организаций), или доходы, уменьшенные на расходы. В первом случае ставка налога - 6%, во втором - 15%.

Если деятельность малого предприятия подпадает под действие в субъекте Российской Федерации единого налога на вмененный доход, то предприятие обязано перейти на уплату та­кого налога, ставка по которому составляет 15%. Единый налог на вмененный доход также заменяет налог на прибыль организа­ций, налог на имущество организаций, единый социальный налог.

Организации - производители сельскохозяйственной про­дукции могут перейти на уплату единого сельскохозяйственного налога (сельхозналога). Механизм его применения аналогичен единому налогу при упрощенной системе налогообложения.

Для дальнейших накоплений коммерческая организация мо­жет осуществлять вложения не только в собственное производ­ство, но и в другие активы. Такими активами могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции дру­гих эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты; передача денежных средств другим орга­низациям на основе договоров займа; приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и др. Названные вложения могут быть разными по срокам: от нескольких часов (такие услу­ги предлагают банки для краткосрочных вложений) до несколь­ких лет. Структура вложений по срокам определяется структурой обязательств организации по срокам, при этом нельзя размещать ресурсы в долгосрочные активы, имея краткосрочные обязатель­ства. Основными принципами размещения временно свободных финансовых ресурсов являются ликвидность активов (они в лю­бой момент легко должны превращаться в платежные средства) и диверсификация (в рыночных условиях непредсказуемости вложений тем больше вероятность сохранения средств, чем больше набор активов, в которые осуществляются вложения).

Одно из главных отличий коммерческих организаций от не­коммерческих состоит в том, что полученная прибыль коммер­ческих организаций распределяется между собственниками этой организации. Акционерные общества выплачивают дивиденды владельцам простых и привилегированных акций; товарищества, общества с ограниченной ответственностью распределяют при­быль соответственно с долей участия в уставном (складском) ка­питале. Прибыль унитарных предприятий, если собственником не принято другое решение, может поступать в виде неналоговых доходов в соответствующий бюджет. Размер и регулярность вып­лат дивидендов по акциям и приравненных к ним платежей наря­ду с другими факторами определяют инвестиционную привлека­тельность коммерческой организации.

Финансовые ресурсы коммерческой организации могут быть источником расходов, связанных со стимулированием работников и поддержкой членов их семей. За счет прибыли многие организа­ции в настоящее время не только выплачивают премии работни­кам, но и оплачивают расходы на образование, здравоохранение, услуги, связанные с оздоровлением (тренажерные залы, санато­рии-профилактории и пр.), приобретают жилье; осуществляют доплаты к государственным пособиям на детей; заключают дого­воры добровольного медицинского страхования сотрудников и членов их семей, дополнительного пенсионного обеспечения. Так, среди негосударственных пенсионных фондов наибольший удельный вес по размерам пенсионных резервов и дополнитель­ной пенсии занимают так называемые корпоративные фонды, созданные коммерческой организацией или связанными между собой коммерческими организациями.

Финансовые ресурсы организаций (прибыль, поступления) в настоящее время используются также на благотворительные цели. Средства передаются детским домам, интернатам, учреждениям здравоохранения, непосредственно отдельным гражданам, а так­же осуществляется поддержка учреждений культуры, искусства, науки и образования. Учитывая основную цель деятельности коммерческих организаций - извлечение максимальной прибы­ли, такое направление использования финансовых ресурсов не может быть масштабным. Тем не менее многие учреждения со­циального обслуживания, театры, музеи, учебные заведения по­лучают средства от крупных коммерческих организаций.

Финансовые ресурсы – это объект распределения. Это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении населения, хозяйствующих субъектов, государства, органов местного самоуправления и являющихся объектом дальнейшего распределения.

Классификации финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы в зависимости от централизации могут быть двух видов: централизованные и децентрализованные.Централизованные создаются на уровне власти, децентрализованные на уровне хоз. Субъектов и физических лиц.
Финансовые ресурсы: собственные и привлеченные (заемные или мобилизованные).
Например, собственные ресурсы государства – национальный доход, доходы от использования национального богатства, доходы от внешнеэкономической деятельности, золото-валютные резервы (ЗВР).
В ЗВР включается (структура ЗВР):
Иностранная валюта.
Монетарное золото.
CDR – специальные права заимствования, которые применяются в безналичных расчетах между странами МВФ.
Евро – изначально предназначалась между странами ЕС.
Нетто-позиция в МВФ – это та доля внесенного в уставный капитал денежных средств, которая может предоставляться по первому требованию в пределах внесенной квоты.
Земные средства связаны с кредитами и с эмиссией ценных бумаг. Мобилизованные ресурсы связаны с финансовыми рынками, т.е. все операции, совершаемые на финансовых рынках – источники привлеченных ресурсов.

Основные источники финансовых ресурсов.
I. На уровне государства основной источник финансовых ресурсов – это
Налоги и сборы (сегодня в России существует 14 налогов и сборов).
Доходы от использования государственного и муниципального имущества.
Государственный и муниципальный кредит.
Эмиссия государственных ценных бумаг.
II. На уровне хозяйствующих субъектов основной источник финансовых ресурсов –
Для коммерческих субъектов – прибыль.
Для некоммерческих субъектов – это бюджетное ассигнование (финансирование).
Для смешанных форм – и бюджетное финансирование и внебюджетные источники.
Амортизационный фонд.
Банковское кредитование.
Уставный капитал.
III. На уровне населения основной источник финансовых ресурсов – это заработная плата.
Трансферты.
Потребительский кредит.
Доходы от предпринимательской деятельности.
Доходы от использования личного имущества.

Еще по теме Финансовые ресурсы: понятие, виды, источники.:

1. Виды финансовых ресурсов. Мировые рынки капитала Понятие финансовых ресурсов мира
2. Природные ресурсы и природные условия: сходство и различие понятий. Виды научной классификации природных ресурсов.

---